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当地时候10月29日，好意思国联邦公开商场委员会（FOMC）文牍将联邦基金利率主见区间再次下调25个基点到3.75%至4.00%之间。这是好意思联储继9月17日降息25个基点后再次降息，亦然自2024年9月以来第五次降息。
最新利率有筹办自大，两位委员投下了反对票，突显出好意思联储里面的不对。其中，被视为“外部东说念主”的斯蒂芬·米兰（Stephen Miran）见解大幅降息50个基点，而堪萨斯城联储主席施密德（Jeffrey Schmid）则倾向于守护利率不变。
值得珍贵的是，特朗普近日暗意，或将在年底前公布接替现任好意思联储主席鲍威尔的东说念主选。
在特朗普政府现在圈定的五位候选东说念主中，也有两位是奢华莫得好意思联储使命指示的。一朝更多“外部东说念主”加入，好意思联储的孤独性将受到更大的挑战，成为公共金融商场最大的风险敞口。追念上世纪伯恩斯时间的历史，好意思联储孤独性信任的垮塌，时时是黄金牛市的序曲。
鲍威尔开释“鹰派”信号，黄金先涨后降至4000好意思元以下
本次会议是好意思联储史上初度在缺失联邦职业数据的情况下召开的。由于国会预算僵局，好意思国联邦政府自10月1日起停摆，多量通例经济数据发布被动中断。尽管2018年12月至2019年1月好意思国政府履历了一次长达35天的停摆，但彼时劳工统计局等重要经济数据发布机构仍在合手续运作。
好意思银10月28日发布的一份呈报指出，好意思国政府停摆的终了尚无进展，即便政府再行开门，数据流收复泛泛也可能需要数月之久。
最新利率有筹办以10票奖饰、2票反对的成果通过。
近期由特朗普提名的好意思联储理事米兰见解50个基点降息，而堪萨斯城联储主席施密德则强调通胀风险，倾向于守护利率不变。一鸽一鹰的相持在某种经由上反应出好意思联储里面的分裂。
与此同期，好意思联储文牍，自12月1日起讲求住手缩减好意思联储合手有的证券钞票欠债表范畴（QT），意味着自2022年出手的量化紧缩周期阶段性终了，也标识着战略在流动性处分上出现蹙迫拐点。数据自大，量化紧缩时候，好意思联储通过住手续作念到期债券，将总钞票从疫情后约9万亿好意思元的峰值压缩至现在的约6.6万亿好意思元。
国金证券分析师钟天对《逐日经济新闻》记者（以下简称“每经记者”）分析称，终了缩表是妥当刻下的宏不雅环境，对商场流动性自己影响不大，更多是开释货币战略周期的信号，这意味着接下来可能会合手续平缓货币战略。
关联词，关于12月是否会不息降息，鲍威尔在会后传递了鹰派信号，称FOMC里面“存在显着不对”，并强调进一步降息“毫不是板上钉钉”，货币战略并不会沿既定轨说念自动前进。
纽约州立大学布法罗分校政事学系助理培植科林·安德森（Collin Anderson）对每经记者分析称，“我以为好意思联储之后将礼聘两种判然不同的策略。一种是守护近况，不作任何剧烈的疏导，仅仅小幅地疏导利率。另一种情况是淌若鲍威尔被特朗普提名的东说念主登第代，好意思联储受的政事影响可能会增多。”
关于这次有筹办，商场当先反应积极：好意思元走弱，黄金价钱一度跳涨近2%。跟着鲍威尔开释严慎信号，好意思元指数转而上行，现货黄金价钱回落至每盎司3960好意思元隔壁。
加拿大皇家银行本钱商场公共巨额商品策略及中东和北非酌量总监Chris Louney向每经记者暗意，政府停摆和重要经济数据蔓延发布是撑合手黄金价钱的省略情要素。“之是以黄金本年以来如斯眩惑东说念主，部分原因就在于投资者将其视为对冲此类以特别他省略情要素的用具。”
每经记者统计历史数据发现，黄金在降息周期中时时弘扬强壮。加上本轮，在好意思国历史上的10轮降息周期中，黄金在7轮中王人呈飞腾趋势。其中，本轮飞腾最多，抵制10月29日收盘，现货黄金大涨57%，2001年那轮次之，飞腾28%。
不外，Louney暗意，由于好意思联储降息已在商场遍及预期之中，且可能已被商场消化，因此短期内不太可能对金价产生权贵影响。从宏不雅角度来看，好意思联储举座宽松周期是本年黄金价钱飞腾的重要股东要素。惟有这一周期按预期合手续，黄金就能不息受益于省略情味等其他要素。利率旅途的不测变化也将对黄金价钱产生影响。
钟天以为，利率下行的预期淌若具备聚合性，将有助于短期黄金价钱的企稳，但难以成为开启新一轮上行的决定性要素。他薄情，中枢主要不雅察国外投资者（尤其是欧洲投资者）对黄金的止盈当作是否接近终了，以及一些地缘冲破（加沙、俄乌）再度反复带来新的避险需求。
不孤独的好意思联储：伯恩斯时间金价涨四倍
好意思联储的最新利率有筹办充分涌现了里面的不对，也被商场解读为孤独性正在受到挑战。
继9月会议后再度见解大幅降息50个基点的米兰被视为好意思联储毫无疑问的“外部东说念主”。他此前担任白宫经济参谋人委员会主席，在9月被特朗普提名任职好意思联储理事。他的态度与好意思联储“里面东说念主”相对随和的降息旅途变成显着对比。
特朗普近期暗意，或将在年底前公布接替现任好意思联储主席鲍威尔的东说念主选。一朝鲍威尔卸任，或者还会有更多的“外部东说念主”参预好意思联储。
据悉，现在下一任好意思联储主席东说念主选范畴已缩小至五东说念主，划分是好意思联储监管副主席米歇尔·鲍曼、好意思联储理事克里斯托弗·沃勒、白宫国度经济委员会主任凯文·哈赛特、好意思联储前理事凯文·沃什以及贝莱德公共固定收益首席投资官里克·里德。其中，凯文·哈塞特和里克·里德是公认的“外部东说念主”，莫得任何好意思联储计议使命指示。
凯文·哈塞特亦然整个候选东说念主中与特朗普计议最为密切的，曾在特朗普上一任总统任期内担任白宫要职，并在特朗普的两届总统任期之间为其东床贾里德·库什纳的私募股权公司使命。在加密货币掂量商场Polymarket的押注中，他被以为接任鲍威尔的概率最大，达37%。
里克·里德以10%的概率排行第四。他在最近的呈报中写说念：“较低的战略利率对体系的积极影响将远宏大于任何不利影响。”
安德森对每经记者分析称，淌若参考特朗普对子邦政府其他职位的任命，不错预见，不管谁担任主席，王人将使好意思联储的孤独性受到质疑。一朝鲍威尔被特朗普提名东说念主登第代，好意思联储或者会在2026年中期选举前试图刺激经济，鉴于现在好意思国经济气象欠安这种作念法会加快经济崩溃，同期缺少灵验的应酬规律。若好意思联储孤独性受到严峻挑战，黄金可能因此飞腾。伯恩斯时期的历史指示即是透露。
1970至1978年，时任好意思联储主席阿瑟·伯恩斯在政事压力下对通胀礼聘了过于宽松的魄力，莫得实时加息防碍物价飙升。据国联民生证券研报，在他担任好意思联储主席时候，好意思联储战略利率裁减跨越200个基点。尼克松政府为了竞选利益向伯恩斯施压，导致货币战略偏离了褂讪物价的轨说念。这时候，通胀率失控飙升，好意思元信用际遇重创，黄金价钱出现爆炸式飞腾，现货黄金价钱飞腾了4倍多。
高盛分析师指出：“好意思联储若孤独性受损，很可能导致通胀上升，股票和长久债券价钱着落，并削弱好意思元储备货币地位。比较之下，黄金是一种不依赖机构信任的价值储存妙技。”
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